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清科观察:“新三板”正式揭牌 扩容至今挂牌企业暴增
2012年8月3日,“新三板扩容”获得国务院批准,上海张江高新区、武汉东湖高新区、天津滨海高新区成为首批扩容试点园区。时隔半年,2013年1月16日,全国中小企业股份转让系统正式揭牌运行。

  自此,非上市公司股份转让的小范围、区域性试点将开始渐次走向面向全国的正式运行;市场运作平台将由证券业协会自律管理的证券公司代办股份转让系统转为国务院批准设立的全国中小企业股份转让系统有限公司;挂牌公司的准入和持续监管将纳入证监会非上市公众公司监管范围;市场运行制度将由证券业协会发布的试点办法转为全国中小企业股份转让系统业务规则;这是全国场外市场建设从试点走向规范运行的重要转折,也是完善我国多层次市场体系的重要举措。

  清科研究中心认为,虽然目前“新三板”融资规模有限、交投也不甚活跃,但对于初创期企业而言,在“新三板”挂牌可以提升企业信用,从而获得更高银行授信,另外企业还可以通过定向增资的方式解决企业融资需求;对于投资机构而言,在国内外IPO退出渠道及其不畅的背景下,通过“新三板”实现部分被投项目股权转让也不失为一条退出途径。

  回首“新三板扩容”后的半年时间,各园区纷纷出台鼓励及补贴政策支持园区企业改制、挂牌,四大园区企业挂牌热情高涨,截至“新三板”正式揭牌(2013年1月16日)前,“新三板”挂牌企业数量迅速增加73家至199家,而“新三板”2006年成立至扩容前的五年多时间里仅有126家企业挂牌(另外有7家挂牌企业先后摘牌登陆我国场内市场)。在新增加的73家挂牌企业中,中关村依旧占据主导地位,48家挂牌企业合计占比65.8%,其余三个试点园区挂牌企业数目相对较少,25家挂牌企业合计占比34.2%。

 

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